في أوائل عام 2026، تأثر جانب العرض الأساسي لسوق أسمدة البوتاس العالمية بعوامل متعددة، مما أدى إلى تكثيف المنافسة على الموارد والتأثير على الأمن الزراعي العالمي. وفي 20 يناير، أعلنت شركة BHP Billiton أن التكلفة الإجمالية لمشروع جانسن لأسمدة البوتاس في كندا ارتفعت من 5.7 مليار دولار أمريكي في البداية إلى 8.4 مليار دولار أمريكي (بزيادة قدرها 47%)، مما ضغط على تقدم المشروع.
قام Morgan Stanley مؤخرًا بترقية تصنيف أكبر منتج لأسمدة البوتاس في العالم، Nutrien، إلى "شراء"، معتقدًا أن السوق العالمية لأسمدة البوتاس تدخل مرحلة "ضيقة-أطول أجلًا"، مما سيدعم أسعار أسمدة البوتاس ونمو الأرباح ومضاعفات التقييم على الأقل حتى عام 2028.
تصور هذه السلسلة من الأحداث في الواقع نمطًا لتحسين سعة المخزون العالمي من أسمدة البوتاس والحد من التوسع في القدرة الجديدة، مع تقلص المعروض في السوق. بالنسبة للصين، التي تمتلك 6% فقط من احتياطي ملح البوتاس العالمي ومعدل-الاكتفاء الذاتي أقل من 30%، أدت التغييرات في نمط العرض العالمي مرة أخرى إلى وضع الاقتراح الأساسي طويل الأمد- المتمثل في إمداد أسمدة البوتاس المستقلة في المقدمة.
إن تكلفة مشروع جانسن التي نفذتها شركة BHP Billiton التي تجاوزت التوقعات ليست حالة معزولة ولكنها انعكاس صناعي للمأزق الذي تواجهه تنمية قدرات مناجم البوتاس الجديدة. لقد تم الكشف عن أنه منذ يوليو 2025، وبسبب التقليل من وقت البناء واستخدام المواد في المرحلة المبكرة، إلى جانب التضخم العالمي وتحسين تصميم المشروع وتعديلات النطاق، زادت التكلفة الإجمالية بشكل كبير. في الواقع، يواجه تطوير مناجم ملح البوتاس الجديدة في جميع أنحاء العالم تحديات مشتركة: فترات بناء المشاريع الممتدة بشكل كبير، والاختناقات التقنية الناجمة عن الظروف الجيولوجية المعقدة، والشكوك مثل تغيرات السياسات في البلدان ذات الموارد، وما إلى ذلك، والتي أضعفت بشكل كبير القدرة العالمية على العرض المتزايد لأسمدة البوتاس.
ويرى مورجان ستانلي أن أساسيات أسمدة البوتاس أقوى من المتوقع، وتتحدى توقعات العرض والطلب المنقحة نمط التباطؤ بعد انتعاش الطلب في التاريخ. وبالمقارنة مع عام 2025، سيرتفع سعر سماد البوتاس بشكل معتدل في عام 2026. وتشير البيانات إلى أنه بسبب توترات العرض والطلب العالمية في عام 2025، ارتفع سعر سماد البوتاس المحلي في الصين بنسبة 27٪ على مدار العام، كما وصلت زيادة الأسعار في سوق جنوب شرق آسيا إلى 20.3٪. وقد بدأ تأثير انتقال الأسعار المرتفعة على الإنتاج الزراعي يظهر تدريجياً.
في عام 2024، كانت أكبر أربعة مصادر لاستيراد كلوريد البوتاسيوم في الصين هي روسيا وبيلاروسيا وكندا ولاوس، وهو ما يمثل إجمالي 91.3٪. وكانت قنوات الاستيراد شديدة التركيز. وقد أثرت التقلبات الجيوسياسية وتأخر القدرات الدولية على استقرار إمدادات الواردات، مما أجبر الصين على تسريع تعديل هيكل الواردات وتقليل الاعتماد على الواردات.
وفي ظل الإنتاج المحلي وقنوات الإمداد الدولية التقليدية المقيدة، أصبح صعود قواعد أسمدة البوتاس الصينية في الخارج بمثابة دعم القطب الثالث، مما عزز تدريجيا سيطرة الصين على موارد أسمدة البوتاس وتعزيز خط الضمان الوطني لإمدادات أسمدة البوتاس للأمن الغذائي الوطني.
